Giá vàng trong nước có thể giảm xuống mức 72 – 80 triệu đồng/lượng và có khả năng giảm thấp hơn

Hiện, giá vàng miếng, vàng nhẫn trong nước đang duy trì mốc hơn 100 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra.

Trong bài tham luận gửi hội thảo “Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới” do Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức, PGS-TS Trần Việt Dũng và nhóm nghiên cứu vĩ mô Viện Nghiên cứu khoa học Ngân hàng, Học viện Ngân hàng, đánh giá vàng là một loại hàng hóa đặc biệt, luôn có sức hút mãnh liệt đối với các tầng lớp xã hội.

Nhiều người xếp hàng dài mua vàng dù giá cao nhất lịch sử

Trong năm 2025, giá vàng tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố trong nước và quốc tế, đó là ảnh hưởng từ giá vàng thế giới, tác động của đồng USD, chính sách tiền tệ và quản lý thị trường vàng, nhu cầu vàng trong nước và tương quan với các kênh đầu tư khác (bất động sản, chứng khoán, gửi tiết kiệm…).

Theo đó, PGS-TS Trần Việt Dũng đưa ra 3 kịch bản về giá vàng. Kịch bản cơ sở: Trong kịch bản kinh tế toàn cầu dần ổn định, tình hình căng thẳng địa chính trị không xảy ra biến động lớn, các ngân hành trung ương lớn (FED, ECB) giữ chính sách tiền tệ thận trọng, giá vàng quốc tế dự kiến tăng trong biên độ hẹp.

Để kịch bản giá vàng giảm, nhóm nghiên cứu cho rằng khi giá vàng thế giới giảm xuống mức 2.500 – 2.600 USD/ounce do các nền kinh tế lớn phục hồi nhanh chóng và các ngân hàng trung ương ưu tiên chính sách tiền tệ thắt chặt, đồng USD tăng giá mạnh, kéo theo tỷ giá USD/VND tăng, làm giảm nhu cầu vàng quốc tế và nội địa, lãi suất trong nước tăng mạnh hơn dự kiến, do đó kéo dòng tiền trở lại kênh tiết kiệm ngân hàng và giảm nhu cầu đầu tư vàng.

Theo đó, giá vàng trong nước có thể giảm xuống mức 72 – 80 triệu đồng/lượng, và có khả năng giảm thấp hơn trong trường hợp nhu cầu tích trữ và đầu tư trong nước giảm mạnh.

Về trung và dài hạn, PGS-TS Trần Việt Dũng cho rằng dư địa tăng của giá vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ nới lỏng và tình hình bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng trên toàn cầu.

Bên cạnh đó, nhu cầu vàng của các Ngân hàng Trung ương lớn trên thế giới tiếp tục gia tăng trong những năm gần đây cũng là yếu tố tích cực đối với giá vàng.

Báo cáo về Xu hướng nhu cầu vàng của Hội đồng vàng thế giới trong quý III năm 2024 cho thấy tổng nhu cầu vàng đã tăng thêm 5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1.313 tấn, ghi nhận mức tăng kỷ lục trong quý III.

Ngoài ra, đường trung bình động 6 tháng và 12 tháng vẫn tiếp tục hướng lên, hỗ trợ cho xu hướng tăng của giá vàng trong trung và dài hạn.

Có thể thấy, giá vàng trong nước năm 2025 sẽ chịu tác động của nhiều yếu tố từ cả thị trường quốc tế lẫn trong nước.

Các yếu tố như giá vàng thế giới, biến động đồng USD, chính sách tiền tệ, và nhu cầu vàng trong nước đều đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng giá.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu và Việt Nam dự báo vẫn còn nhiều biến động, nhà đầu tư cần thường xuyên cập nhật thông tin, phân tích các kịch bản tác động đến giá vàng để đưa ra quyết định phù hợp.

Cùng với đó, việc theo sát các chính sách điều hành của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước là rất quan trọng, vì đây sẽ là các yếu tố hỗ trợ duy trì sự ổn định của thị trường vàng trong nước.